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环球聚焦:新能源基金调仓换股转向AI 机构提示短期风险


(资料图片仅供参考)

近期,由人工智能概念引爆的传媒、计算机相关行情愈演愈烈,吸引投资者蜂拥而至。4月10日,AI相关股票大跌,当日晚间,多只基金更新的净值跌幅超过6%,其中,不少是此前重仓新能源的基金。净值波动的背后,透露出基金经理从新能源转向AI的调仓迹象。机构人士认为,存量博弈下,投资者需要关注交易拥挤度。

不再坚守新能源

4月11日,AI板块大幅反弹,与之相关的传媒板块大涨4.89%,计算机设备行业净流入17.47亿元;传媒、游戏相关ETF大幅上涨,银华中证影视主题ETF大涨5.93%,广发中证传媒ETF、国泰中证动漫游戏ETF等涨幅也超过5%。

然而,就在此前一日,AI板块遭遇集体调整,导致多只基金单日跌幅较大,包括不少此前重仓新能源的基金。例如,跌幅第一的主动权益基金海富通股票混合,基金2022年年报数据显示,截至2022年末,该基金前三大重仓股为鹏辉能源(300438)、派能科技和昱能科技。此外,前十大重仓股中还有禾迈股份、盛弘股份(300693)、阳光电源(300274)等多只新能源相关股票。4月10日,新能源板块涨幅居前,该基金前十大重仓股中有9只上涨,其中,派能科技更是涨幅超过12%。然而,该基金净值不涨反跌,单日下跌7.42%。

不过,近一个月,海富通股票混合也捕获了AI板块大涨的收益。据数据显示,该基金近一个月以来上涨13.45%,今年以来的收益为6.88%。

无独有偶,长安宏观策略混合2022年末的前十大重仓股中,七只重仓股4月10日上涨,仅有第八大重仓股金山办公跌幅较多。然而,该基金4月10日大跌6.9%,在一众主动权益基金中跌幅居前。

或已完成大面积调仓

实际上,自今年以来,AI板块走势就一骑绝尘,在持续三个多月的大涨后,近期,已有不少机构提示短期风险。中信证券发布的研究报告显示,上周,已经有19.4%的主动型公募基金单日实际净值变动相较估算净值变动偏离1个百分点以上,达到2021年下半年以来的极值,表明机构也已经完成大面积调仓。同时,计算机和传媒行业日均换手率分别达到8.1%和7.2%。从资金流上看,上周TMT主题ETF已累计净赎回95.3亿元。

中信证券研报表示,主题炒作热度短期已到极致,机构调仓带来的增量资金效应已相当有限。过去四周,TMT板块累计成交金额达到8.06万亿元,足够实现市场上所有主观多头产品大范围调仓。在当前成交水平下,即便目前仍有部分机构愿意在AI相关板块调整后砍掉其他板块持仓来增配AI,其对AI板块的边际定价作用也非常有限,这与机构刚刚开始集中增配AI时的状况已经完全不同。

星石投资副总经理、首席策略投资官、高级基金经理方磊表示,存量博弈下,投资者需要关注交易拥挤度。目前不少热门板块的股价上涨缘于炒作情绪,如果单一行业的持仓占比过大,意味着持股筹码端相当拥挤。如果没有持续强劲的基本面支撑,后续板块可能会面临较大的调整压力,而拥挤的筹码出清需要在时间和空间上进行充分消化。

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责任编辑:Rex_12

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