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2022年首月房企债券融资规模同比降7成 并购债或成趋势

观点网讯:2月9日,据贝壳研究院统计,2022年1月房企境内外债券融资累计约481亿元,同比大幅下降70%。从月度情况来看,2022年1月发债规模保持上年四季度500亿上下的规模水平,环比下降7%。贝壳研究院认为,上年末积极金融政策,在发债执行层面尚未得到明显改善。

贝壳研究院经统计发现,2022年开年房企债券融资仍以境内债为主,境外债延续低迷。1月境内外融资成本结构性下降,并购债或将成为今年债市新趋势。

1月境内债券融资平均票面利率为3.51%,较上月下降54个基点。境内融资利率下降主要受到发债主体结构性影响,48笔境内债券中41笔由国有企业发行。境外债券融资平均票面利率8.63%,较上月大幅上涨263个基点。2022年首月境外债市并不活跃,发行主体除了碧桂园、绿城中国等头部房企外,还涉及部分存在负面舆情的房企,由此表现为境外债券利率分化进一步加剧,利率阔度从2.30%-13.50%。

另外,贝壳研究院表示,招商蛇口与建发房地产分别成功发行12.9亿元与10亿元并购债,并明确融资用途。这是对2021年末政策的积极响应,预计2022年会有更多的优质房企发行并购债。

结论还显示,当前市场信心尚未完全恢复,整体债市以一年内短债为主。资本市场信心不足,短债盛行,境内债券融资发行平均期限为3.9年,较上月减少约1.1年,主要是一年内短期债券占比升高至29%,影响整体发债周期表现。1月境外券融资发行平均期限为1.4年,较上月减少约0.3年,1月新增10笔境外债中8笔为一年内到期的短期债券。

结论提示,2022年1月境内外债券融资到期债务规模约1051亿元,较上月大幅增加79.4%,同比下降27.3%,到期债务净额570亿。2022年仍然是房企偿债的高峰之年,年内到期债券总额接近万亿。1月房企到期债务资金缺口570亿元,2022年房企又是偿债高峰年,结合销售市场下行,房企需寻求融资新突破。

关键词: 首月 债券 融资

责任编辑:Rex_02

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