蓝筹科技分化 期权追涨情绪再次降温

发布时间:2020-11-12 13:43:31
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来源:期权策略
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一、股指观点:

从三大期指当月合约一小时K线图来看,整体出现分化回调走势,除IH有所上涨,MACD绿柱放大。KDJ指标死叉后继续回落。布林通道开口走平,K线向中轨处运行,调整格局明显。IF主力合约IF2011支撑位4868和4858点,阻力位4947和4932点;IH主力合约IH2011支撑位3389和3382点,阻力位3443和3433点;IC主力合约IC2011支撑位6218和6206点,阻力位6319和6300点。

前20大席位期指持仓变动

今日期指或震荡走势。10月货币信贷数据出炉,如昨日提示,数据环比大幅回落,主要由于工作日较9月减少影响。不过新增人民币信贷有所低于预期。结构来看政府债券发行依然贡献增量,但后期发行计划降低。整体而言,市场此前就认为九十月份将是年内金融数据见顶的时点,毕竟政策大方向指向宽松政策退出。短期看不确定性靴子落地后有助于情绪企稳。隔夜美股方面,科技股大幅反弹,纳斯达克指数涨幅超过2%,预计今日市场将受到一定提振。操作上仍以短线回调后逢低做多交易为主,注意止盈止损。

二、ETF期权观点及策略:

周三两市偏弱震荡,沪指收跌0.53%,创业板午后跳水,大跌3.31%,北向资金净流出9.3亿。银保板块仍相对较强,带动50ETF微跌0.06%,300ETF收跌0.94%。

从波动率来看,标的连续高位震荡,隐波大幅回落,沪市50ETF波指收跌至19.83%,300ETF波指收跌至19.71%。沪市50ETF11月认购认沽隐波齐跌,平值处隐波价差略有收窄,波动率微笑两端回落,期权市场追涨及保护性看跌情绪均有缓解,整体乐观情绪较前一日略有增强。

操作上,昨日午后创业板跳水后,平掉了昨日尾盘买入的50ETF11月3500认购期权,20%仓位50ETF12月3300认沽义务仓继续持有未动。最近两日行情有点像国庆后的10月12号,市场情绪大起大落,预计指数将再次回归区间震荡,但随着银行让利临近尾声,配置价值逐渐获得市场认可,银行板块底部逐步抬升,50ETF下方支撑强化,继续温和看多标的。计划逢标的回调,分批加仓认沽义务仓。继续关注50ETF3.5元前高压力及金融板块动向。

三、期权波动率及持仓:

周三50ETF期权认沽认购成交量比70.79%,期权市场情绪中性偏乐观。从期权持仓变化来看,认购看不涨、认沽看不跌持仓同时增加,但认沽看不跌增幅相对更大,期权市场预期偏强震荡。

从11月持仓变化来看,认购在3600处增仓最大,认沽在3400处增仓最大,标的压力有上移迹象。

沪市300ETF11月期权持仓量变化(红柱认购)

从11月持仓分布来看,仍是认购在3500处持仓最大,认沽在3400处持仓最大,50ETF无明显方向预期。

从标的波动率来看,沪市50ETF30日历史波动率收跌至16.06%,60日历史波动率微跌至17.76%,均处于近三年波动中枢偏下位置。从波动率来看,标的连续高位震荡,隐波大幅回落,沪市50ETF波指收跌至19.83%,300ETF波指收跌至19.71%。沪市50ETF11月平值认购隐波微跌至18.28%,认沽隐波微跌至19.28%。

沪市300ETF历史波动率走势

四、期权成交数据:

50ETF期权周三成交1372395张,其中认购成交803576张,认沽成交568819张,认沽认购比70.79%。总持仓2511323张,认购持仓1313004张,认沽持仓1198319张。认购持仓较前一日增加25173张,同比增加1.95%;认沽持仓较前一日增加30231张,同比增加2.59%。

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