6月8日，燕麦科技股份有限公司将在科创板正式挂牌上市。这家主要从事柔性线路板测试设备研发的智能制造企业，即将开启新的征程。
根据公开资料显示，燕麦科技成立于2012年3月，公司长期致力于FPC(Flexible Printed Circuit)领域的测试设备的研发、设计和生产，为客户生产需求提供系统解决方案。终端产业为以苹果公司为主的消费电子领域为主。近三年内，公司主营业务收入总体持续稳定增长，盈利能力较为稳健。
此次在A股上市发行，燕麦科技合计募集7.06亿元，发行价格为19.68元/股，首发市盈率为32.26倍。募集资金将投入“自动化测试设备及配套建设项目”、“研发中心建设项目”等。
“随着公司产品销售规模不断扩大，公司现有的生产能力瓶颈逐步显现。最近3年，公司产能利用率分别为111.63%、117.62%、124.83%。为了抓住市场机遇，扩大自动化测试设备的市场占有率，扩建生产线已成为公司目前的迫切任务。募投项目的实施将为公司提供一个配套设施完善、具备智能化生产能力的生产厂房和智能仓储系统。募投项目将有效缓解公司的产能限制，满足日益增长的市场需求。”燕麦科技董事长刘燕表示。
快速兴起的科创企业
21世纪以来，亚洲地区FPC逐渐兴起。随着生产成本的持续攀升，FPC厂商纷纷在中国投资设厂，制造中心由境外向中国转移，全球领先的FPC公司纷纷在中国投资设厂。
燕麦科技就是在这一契机下不断发展壮大，凭借其出色的研发能力和过硬的产品质量，经过多年的累积，燕麦科技获得了苹果、谷歌、鹏鼎控股(002938,股吧)、日本旗胜、住友电工、日本藤仓、东山精密(002384,股吧)、永丰集团等全球领先的FPC企业和消费电子龙头的青睐。
优质的头部客户资源奠定了燕麦科技在FPC测试领域的优势地位。根据最近三年的业绩看来，燕麦科技公司营业收入稳定增长，主营业务收入基本等同营业收入，同时始终保持较高的毛利率，利润较为可观。
2017-2019年，公司主营业务收入分别为22,901.92万元、24,388.66万元、27,083.96万元，实现扣非归母净利润分别为5,336.46万元、6,850.90万元、8,753.89万元，盈利能力较强。公司主营业务保持稳定增长，年复合增长率为8.75%，毛利率分别为58.10%、59.40%和60.04%。
受下游FPC行业的销售计划和固定资产投入计划影响，燕麦科技主营业务收入分布呈一定的季节性特征。一般情况下，公司每年二季度到三季度为生产旺季，产品主要集中在下半年验收并确认收入。最近3年，公司下半年主营业务收入分别为16740.95万元、18312.58万元、17612.15万元，占比分别为78.54%、79.96%、65.03%，下半年收入占比较高。
2020年上半年，受疫情影响，燕麦科技一季度订单获取减少，生产、交付及验收的时间与节奏延迟。不过，由于一季度验收确认收入的产品主要来源于上年度已经发货的产品，燕麦科技一季度实现销售收入3907.57万元，同比增9.68%，实现归属于母公司股东的净利1506.88万元(其中受美元升值影响导致汇兑收益328.29万元)，同比增长166.20%。
但交付延迟预计会减少二季度产品验收和收入确认，预计2020年上半年公司实现销售收入8,500至10,300万元，同比变动幅度为-9.88%至9.20%，预计实现归属于母公司股东的净利润为3,200至3,700万元，同比变动幅度为-11.11%至2.78%。
募资助力创新升级
在保持业绩高速增长的同时，燕麦科技也不断加码研发，加宽“护城河”的壁垒。
报告期内，公司研发费用金额分别为3574.78万元、4124.83万元、4367.41万元，研发费用占营业收入的比重分别为14.76%、16.91%、16.13%。公司研发费用及其占收入的比例逐年增长。
截至2019年12月31日，公司拥有43项专利授权。此次上市融资，也是燕麦科技持续提高科技水平，不断扩产壮大的重要举措。
公开资料显示，燕麦科技此次发行股份数量合计3587万股，募集资金投资项目均围绕公司的主营业务展开，主要用于增强公司在自动化测试设备、智能化视觉检测设备领域的市场地位和技术优势。
其中自动化测试设备及配套建设项目总投资为2.54亿元;研发中心建设项目总投资为1.55亿元;另外1.3亿元用于补充与主营业务相关的营运资金。
刘燕表示，公司将以本次发行新股和上市为契机，以公司发展战略为导向，通过募集资金投资项目的顺利实施，进一步扩大公司产能，提高公司研发实力，巩固和增强公司在行业内的优势地位，促使公司持续、健康、快速发展，不断提升公司价值，实现投资者利益最大化。
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