一笔产生于2018年、超过5000万的应收账款，为了澄清市场疑惑，通常公司有必要在招股书中披露采购合同的年限。但共同药业的招股书却并未提及上述信息
湖北襄阳，兵家必争之地。金庸借南宋抗击蒙古的往事，将两军交战地点放在这里。约1000年后，人类与新冠病毒在此搏斗。
大战过后，再建家园。一家总部在此的医药生物公司准备上市。
今年4月底，湖北共同药业股份有限公司(以下简称“共同药业”)披露上市计划。公司拟登陆创业板，发行2900万股。
然而，未落袋的应收账款、与上市公司的瓜葛，都将成为公司能否顺利通过发审会考验的关键。
未落袋的5485.83万元
根据招股书，共同药业2017至2019年度营业收入分别为3.33亿元、4.37亿元、4.65亿元，净利润实现4743.87万元、7067.79万元、7299.64万元。
肉眼可见，公司的业绩在前年有了大的飞跃。比对五大客户的采购量，其中门道浮出水面。
2018年，公司前五大客户占收入的比重高达63.78%，同比涨幅12.46%。最大的订单来自天津市医药集团(以下简称“天津医药”)，当年采购金额1.98亿元，同比翻了个倍。
然而，2019年公司向天津医药仅销售了3667.5万元，规模还不到2018年的两成。一夜之间，大金主的态度似乎发生转变。
就此问题向共同药业进行求证核实，公司表示，收入结构变化主要系公司生产工艺升级和产品结构变化所致。
招股书显示，天津医药2018年采购的产品为雄烯二酮、普氏物，次年变为螺内酯中间体、泼尼松龙中间体。
共同药业研发、生产与销售的产品，主要是甾体药物原料。原料过去从植物提取，成本高污染大，后来被生物转化、化学合成相结合的技术替代。
公司在回复中提到的“工艺升级”，是指传统生产工艺向生物技术路线的转变。然而，卖给天津医药的产品变了，但钱还没全部落袋为安。
招股书显示，天津医药2018年末的应收账款5878.73万元，超过营业收入的一半。1年时间过去，这笔数字仍有5485.83万元，超过了天津医药当年3667.5万的采购量。
很明显，很大一部分款项是历史遗留问题。天津医药由天津市国资委控股，旗下控股了力生制药、中新药业、天药股份等3家上市公司。雄厚的实力，或许一开始就注定共同药业在这种合作中处于相对弱势的地位。
一位券商投行部人士表示，为了澄清市场疑惑，公司有必要在招股书中披露采购合同的年限。
但翻遍共同药业招股书的每个角落，都未提及大客户的合同编号、具体年限等信息。为数不多的解释有：
“公司的应收账款账龄主要为一年以内”、“该等客户资信状况较好，报告期内应收账款期后回款状况良好。”
这个“一年”与“良好”，能否打消发审会的顾虑?
溢多利与共同药业的数据难以印证
天津医药采购原料的转变，倒逼共同药业另寻他路。
招股书显示，2019年公司第一大客户变更为上市公司溢多利(300381.SZ)，其当年采购量实现6657.65万元，占共同药业营业收入的比重达14.32%。
然而，溢多利紧接着又出现在公司供应商的名单内。2019年，公司向溢多利采购了7562.83万元，占当期总额21.4%。
一来一往，溢多利反倒赚了共同药业905.18万元的差额。这不由让外界质疑，销售客户和供应商存在重合，是否有调节业绩的可能?对此《投资者网》向公司进行求证核实。
公司方面表示，重合原因主要与公司所处的甾体药物行业产业链较长，专业化分工有关，具有行业普遍性。
招股书的几大页，共同药业从产业链、专业分工、销售业务渠道、交易主体处于产业链环节等角度解释，又与上市公司的同行进行比对，指出溢多利双重身份的合理性。
然而，溢多利在最新披露的年报中，出现了薛定谔的销售与采购明细。
根据溢多利2019年度报告，前五大客户中的“客户二”，贡献收入6990.6万元，最接近共同药业披露的7562.83万元。
还有供应商明细，为溢多利供货的“供应商四”，采购额6190.4万元，接近共同药业披露的6657.65万元。
但溢多利没有进一步透露客户和供应商的具体名称。
前述券商投行部人士认为，两家公司披露的数据有差异，可能是统计口径问题，可能有理不清剪还乱的关系，也有可能溢多利所披露的数据中并不包含共同药业，真相到底如何，取决于溢多利未披露的具体名单。
责任编辑：Rex_08
