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世界滚动:一个好消息!

2022年12月02日 18:01:42

正文:


(相关资料图)

昨天比较重要的一个信息就是下面两条热搜。

现在整个优化逻辑已经非常明确了,后续逐步常态化,生产生活也将逐步恢复正常。

离岸人民币汇率是比较好的从外资视角看国内经济基本面的指标,近期已经是大幅拉升,说明外资在对国内资产的看法已经发生根本性转变。

当然,美联储加息拐点也起到了推波助澜的作用,总之,在当前的这个时间节点,很多逻辑都被理顺了。

并且今天我还看到一个比较重要的消息,就是白灯表示,将于大鹅对话,结束冲突。

这个信息重要在哪呢?

长期关注我的朋友应该知道,我当前对于美股不看好的一个核心问题在于“通胀”,因为当前通胀是由于地缘危机所致,要通过加息去抑制“通胀”是非常困难的。

要解决这个“通胀”问题,最核心的点还是解决地缘危机,理顺供应链,那么通胀问题自然得以解决。

通胀问题解决之后,那么美联储可能会快就会开启降息周期,这对于全球资产,乃至A股资产都构成利好。

但是这个对话能否顺利,我目前认为不确定性还是比较大的,所以,只能说是看到一个初步的利好信号,具体怎么样,还是要看事件的发展。

但即便地缘危机这边暂时无法解决,A股当前的β行情逻辑也是没有问题的,我们坐等各路资金进场抬轿即可。

本来最后打算把视频放上来,聊聊这个fk对医药医疗的影响,但这里不方便发视频,我直接把文字稿附上吧。

大家好,我是海边的黄老板。

今天跟大家聊聊在fk背景下,对医药医疗的看法。

昨天市场进一步fk预期增加,但是医药医疗普跌,是否意味着fk对于医药医疗来说是利空呢?

显然不是这么回事,我们知道fk对于酒店、机场、旅游板块的影响是非常直接的利好,那么对于医药医疗板块来说,fk的实际影响究竟是什么呢?是利好还是利空呢?今天我们就来谈谈这个问题。

我先把结论放在前面,fk对于医药医疗企业来说,是实实在在的利好!

那既然是利好,为什么股价还跌了呢?

这里面主要有两方面的因素:

第一,一般来说医药医疗是防御型投资,一般在经济下行阶段更被资金看好,因为他们具备刚需属性,那么一旦市场复苏预期增长,资金就会去到弹性更好的方向,比如地产、科技、制造这些方向,所以,会对医药医疗产生抽血效应;

第二,由于fk预期增强,核酸检测相关标的出现了大幅下跌,从而也对医药医疗标的的情绪构成了压制。

所以,以上两点是医药医疗这几天走势疲软的一个核心原因。

但是,如果我们从fk对于医药医疗的实际影响去看,又是怎么一回事呢?注意,这里我们谈的医药医疗主要是指创新药和创新医疗器械,不指代传统的仿制药或者中药行业。

首先,从创新药临床推进的角度来说,临床进度,尤其是一到三期临床,受疫情的影响还是非常大的,所以,fk对于创新药管线的推进来说,其实是利好;

其次,fk对于创新药的推广将会更为便利,入院的难度大幅下降,对于创新药放量构成利好;

再次,一些非急性的临床手术性治疗需求将会极大程度复苏,这也将提升用药和医疗耗材的使用。

还有,对于新处方来说,无论是慢病新处方还是急病新处方的数量,都将因为fk而出现明显的复苏,这张图是美国药物新处方和延续处方的对比,可以看到,新处方的数量和疫情的负相关性还是非常明显的。

最后一点,可能会颠覆大家的认知,就是创新药和创新器械,他们的估值水平和整个市场的估值水平其实是密切相关的,也就是说市场走强,整体资产价格走高,那么对于创新药包括创新管线的价格都构成利好,道理其实也很简单,市场活跃度越高,对未来的预期越乐观,那么给创新药、创新器械的估值也会越高。

也就是说,创新药和创新器械的估值水平,类似于一级市场估值,这个一级市场估值和二级市场是联动的,这和传统的医药作为防御性投资的观点已经大相径庭。

所以,我的观点非常明确,fk对于创新药、创新器械来说是实实在在的利好,但是大家在具体的操作上,还是要以估值为准。

并且我最后强调一下,以上观点纯属逻辑分享,不代表任何投资建议。

好了,今天就说这么多,有问题留言吧!记得点“在看”!希望提升投资能力、估值水平,挖掘性价比标的的朋友可以加入圈子。

以下为市场评估表:

关键词: 估值水平 实实在在 实际影响

责任编辑:Rex_08

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