2022年10月30日 21:54:26
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这一周的交易估计又是让投资者身受重创，我观察和思考的很多，行动倒是不多，原因有很多，虽算是置身事外，却也百感交集。我们总是在事后为大跌找各种各样的理由，各种各样的原因，其实这永远都是综合作用的结果，是所有参与者投票的结果。
参与股市交易的过程中总会去搜集信息，读别人写的东西，也会去阅读书籍，这样的好处的是保持自己知识和认知的不断新陈代谢。股市赔钱了，大家都不好受，会去怀疑自己曾经笃信的某个人或者某些理念，类似的认识会衍射到很多领域。我自己的感受是，很多时候当一个人有了名气，你去读他的东西，似乎更容易感悟一些东西，尽管字面上可能最终或者某一个阶段是有错误的，但是你的感悟不一定是错的，带着敬意去读，带着批判的态度去读这并不矛盾，但是与轻佻的去读，挑刺的去读，这中间的区别是非常大的。所以尽管追随着像唐朝这样的大V或者张磊，冯柳这样著名的投资者的脚步可能会亏钱，但是不能因此就否定了自己的感悟和思考。资本市场本身就是极其复杂的不稳定系统，任何人都不可能永远顺风顺水，因为一时的盈亏把曾经成功的投资者贬得一无是处，这毫无必要。读别人写的东西，哪怕里面有一句触动了你，眼睛扫过那个地方就是值得的。
关于我怎么看科创板做市商的问题。
因为我们投资的是公司股权，有没有做市商对公司本身没有实质性影响，所以长期来看本质上没有影响，但是对活跃交易程度和改变筹码分布我认为是有好处的，可以使得交易更加润滑。
光峰科技这类不在标的范围的会不会进一步被边缘化。
这个标的范围是动态变化的，不用太在意。上面已经说了，对公司本身没影响。是否被边缘化，根本上还是看企业自己经营的如何，其它都是浮云，历史上被边缘化的上市公司几乎都是因为自身发展原因，外部因素只是加减速而已。
传统白马股是否还有意义与三年成熟市场氛围将要拉开序幕的科创标的相比？
当然有意义，尤其是在当下的市场氛围里。很多时候当我们脑子里开始考虑这个问题时，就说明市场舆论已经对我们产生了影响。有意识灌输对无意识认知，这时候大脑的系统二就需要介入了，可能我们需要不顺着这个思路去想问题才是正确的。我们通过股市投资获利本质上一定是与企业的发展状态有关，但是方式方法可能有很多，比如困境反转，利润断层等等。所以当你耳边毫无征兆出现一个声音，大白马落伍了，未来是科创的天下，那你可能就要反过来想问题了。所以无论何时我们的投资一定要抓住本质，毫不动摇，那就是企业状态变化与股市表现的错位。白马也好，黑马也好，科创马也好，我们要做的是去预判变化和是否有错位产生。越是跌的稀里哗啦的地方这种不匹配越有可能产生，水深火热有的时候也会好过众星捧月，所以不能一概而论。
信创这一门类，经过第一阶段狂热之后，进入分化期冷静阶段，我是否打算在它们中寻找（自主可控+计算机概念）“美女”。
讲真话，我连信创的这个概念都没搞清楚，现查了一下。那澜起科技可能搭点边？我不确定。不过我认为大多数也就是炒个概念。目前这个阶段我很难按照这个定义去找到能够持续增长的赚钱模式。业务模式很多，也许以后能够赚钱，但是现在我总感觉他们自己也没搞清楚怎么把钱赚了。三六零和奇安信算是这个概念吗？我看了好久，也很喜欢，但是就找不到他们持续赚钱的逻辑，业务开展的很好啊，工作干了很多，为国家也作了很多贡献，政企名声很响，但就是不好赚钱。
信创这个概念就很模糊，信创是个筐啥都往里装，但能持续赚钱的太少了。我认为贴边能赚钱的公司都是在不可或缺性或者说有点稀缺性的，这或许是个好的思路。概念这玩意，普遍具有“后见性”，不值得花太多精力在这上面。
关于创新药的课题。创新药是否到了一个多维共振的底部点。大A能否找到创新药的合适标的，君实勉强算一个吗。
君实曾经是我今年赚钱利润率很高的标的，就创新药而言预期是很高的，但是由于我自身在创新药方面认识不深，只能是在很便宜的时候才敢入手，君实当时也不只是创新药本身出发，而是当时叠加了很多催化剂在里面才敢切入。但是说现在就到了创新药的共振底部，我并不确认。我们必须回答的一个问题是，创新药的驱动力是什么？我理解除了使命和热爱，一定是超高的利润率在吸引着各位创业者飞蛾扑火般奔赴。
但是我们马上就要思考下一系列问题，在我们这里是否能实现？过去谁长久的实现了？有多少品种实现了？占创新药比例是多大？正在发生的是朝着有利的方向发展还是不利的方向？未来数年怎么确保这些能够发生？创新药的异军突起不仅是微观世界的小问题也是宏观的大问题的缩影。
如果上面的问题也能解答，那我们就面对下一系列问题。我们怎么分辨出哪些创新药能够脱颖而出？需要什么样的知识结构？我们能不能说出过去哪些创新药曾经持续大获成功？公司股价在那之后一到两年又是如何表现的？现在的潜在创新药哪些潜力巨大？能和过去的哪款做对比？临床失败的可能性有多大？未来几年的利润能够抵消曾经巨大的研发费用，在那之后是不是有竞争药品会出现？有几款？会不会集采降价？哪怕有一点风吹草动，都会引起风暴。创新药需要我们考虑的问题太多了。即使上面的问题都答对了，还是可能有意想不到的新情况出现，防不胜防，投资创新药太难了。上市的时候每年亏几个亿，你可能毫不在意，因为你看中的是公司创新潜力，可后来你会发现，不仅是那一年，后面每年都会亏几亿十几亿，而公司高管团队每年还都能拿走几亿，就问你慌不慌。
所以创新药投资这事不存在共振，也没有底部，所谓的齐跌共涨当你知道的时候阵风就算是刮过去了，能成功的企业和投资者都是凤毛麟角，要是把问题都能解答了，可以当成一份高风险投资去海底捞针，不过最好你手里有块大吸铁石，有没有高收益就看造化了。
我本周的投资基本是按照上周周记的计划去执行投机的，最终是个很尴尬的结果。股市确实大跌了，和预想的一样，预判很成功，但是我并没有赚到钱。
本周我因为有其他的事情，又是空仓，心里压力很小，操作很少，买过光峰科技，小赚又卖，又买小赔，两相抵消了。上周周记里考虑了一个问题，我当时讲很可能短期之内就会有一些特别优秀的公司股价来到一个较低的位置。不用怀疑，不是优秀的公司不再优秀，而是短期投票机制发生了变化，如果不是太心急，这一定是机会而不是陷阱。回头看，当时的思考是对的，我也一直在等，买了东方财富，小赚又卖，又买小赔，赚的钱几乎可以不计。
整个过程中最大的尴尬是我自己一直最重视的四个标的光峰科技，澜起科技，亿纬锂能，天合光能大部分都很坚挺。股市是崩溃了，可是天合光能根本没跌，澜起科技还近期新高，光峰科技略微下跌，只有亿纬锂能还有个下跌的样子，但是因为周五下午和别人谈事情，恰好错过了。所以最终只买回了光峰科技，外加一只落难的大白马东方财富。这结果就很尴尬，本来想的计划只是做个投机然后回到四只核心持仓标的，现在有两只是回也不甘心，不容易过心理关，原地等待，很有可能就一去不返，在别人看来好像我成功预判躲过了股灾，投机计划成功，只有我自己知道这结果实在是尴尬，太尴尬。聊以自慰的是亿纬锂能和光峰科技还是给了面子，起码不至于四个全跑光。我还和小徒弟调侃说要一天一只大白马，不过那是上周周记里提到的备选计划。没想到一语成谶。人算究竟不如天算，这么好的机会，多么希望这两只也随股市齐跌共崩，说到底还是澜起科技和天合光能良好经营业绩帮两只股票挺起了腰杆，这就是从投资本质上解决了问题。
回头看，投机这种事还是少做，回归投资本质才是王道。可能这就是人性，尽管自认为已经进行了素养提升，但还是避免不了想要在自己认为最有把握的的时候出手投机。
下周的投资计划最好的结果是能够以较低成本回归四只核心持仓，但是希望渺茫，如果不能实现，那就稍微加大光峰的持仓，买回亿纬锂能，然后真的以一天一只大白马的节奏去捡便宜了。大家不用去怀疑，很多优秀企业一时的业绩不佳并不代表什么，只要需求仍在，恢复后仍然是好的。现在因为北向持有最多的就是大白马，所以跌的也最狠，带崩效果良好，再叠加企业三季报进行促进，很是吸引人，比如伊利股份，是大家都不喝奶了吗？企业还是那个企业，这和上周周记的推演是一致的。但是在挑选的过程中还是要慎重，很多股票之所以一直挺在那里，白马不假，但是估值并不便宜，只不过大家靠信仰一起支撑着，信仰崩了一角也就开始瓦解了，这和我们冷兵器时代军队打仗很像。
很多时候我们都有自己的观点，可关键不是观点，而是能不能按照自己所思考的去做。有时候重要的想法就是一闪念，但是没有进行深入思考和整理，就略过去了，也就没有了行动的依据。每一篇周记都可以看做是投资行为之前的心理建设和必要的准备，在股市投资中，灵机一动和临时起意永远比不上深思熟虑的计划准备执行。
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