2022年05月20日 15:11:52
正文：
昨晚美股道指再创本轮调整新低，近期美股的下跌其实已经是涉及到基本面的“衰退”，衰退的原因来自于两方面，一方面是通胀率高企，导致企业利润端下降，生产意愿下降，居民消费意愿下降，另一方面，美联储进入加息周期，流动性收紧，也导致了市场紧缩，从而导致了基本面的下滑。
两家M零售公司，先后公布了一季报，均指向了基本面下滑这个事实：
1）沃尔玛一季度财报不及预期，股价大跌11%，创该公司1987年以来最大单日跌幅；
2）塔吉特一季度业绩也严重弱于预期，周三股价大幅低开后大跌近25%。
所以，我看到有分析说，美元的强势有可能就此转向，一方面美联储的加息步伐可能放缓，另一方面如果美联储持续保持强势加息态势，那么M经济可能会加速衰退，这个时候美资产由于基本面恶化，从而导致抛售，进而减少对美元的需求。
而一旦美元指数见顶，那么RMB汇率就迎来了转机，我们看到这几天RMB的反弹已经比较成气候了。
我们说过，RMB汇率的稳定有几个好处：
1）说明国际资金对于我们经济基本面的判断在好转；
2）有利于国际资金流入到我们的资本市场，乃至实体经济；
3）为我们的货币zc争取更多的空间。
今天，我们就看到了第三条效果的显现——5月份LPR5年期利率由4.6%下调至4.45%。
此次调整是5年期LPR第三次调整，过去两次下调分别为2020年4月和2022年1月，而此次下调幅度最大，达15个基点，从而也看出，此次gc对于稳定实体经济，稳定市场的决心。
为什么在这个时间点超预期降息？其实原因我们前面已经分析了，就是gc预判到美元的强势拐点将至，内部yq防控见到成效，RMB汇率将趋稳，这给了我们降息的信心和底气。
否则按理来说，4月20日正是我们ky最艰难的时刻，信心最确实的时刻，是最需要降息提振信心的时刻，但由于当时RMB还处于贬值阶段，美元强势，我们只能先忍住把自己事做好。
所以，归根结底来说，我们当前取得的一些乐观成果，还是和我们的yq防控取得阶段性胜利息息相关，这与我们此前的判断也是相符的。
回归到市场上，我们昨天已经说了，四点逻辑，支持当前的市场走强：
第一，我们不缺流动性，第二，随着yq防控逐步显现成效，我们的经济基本面对市场估值的支撑力度越强，第三，经过一轮深幅调整，市场估值水平已经大幅下降，具备性价比的标的占比已经较去年大幅提升，第四，我们的zc风向已经转变，由严转松，zc底明显。
作为我们投资者，我今年从年初制定的策略就是关注具备性价比的标的，现在在一路市场的走强中，我们的持仓也都有较好的表现，今年亏损幅度已经大幅收窄，全年不亏目标有较大概率完成。
这次5年前LPR调降，除了为市场增加流动性之外，对于存量按揭购房者也有一个优惠，相当于定向“发钱”了，有一定程度的消费促进作用，只不过这个利率执行要到明年，所以，更多的还是预期和信心的提振。
毕竟现在由于sr锐减，相当一部人选择不还房贷，对于他们还是需要一些zc的鼓励和支持，让他们渡过难关。
好了，今天就说这么多，有问题留言吧！记得点“在看”，下课！
以下为市场评估表：
责任编辑：Rex_08
