2022年05月06日 17:52:07
作者：Judy
受中概股风险、新冠疫情蔓延以及美联储加息等因素影响，港股四月下跌行情延续，但整体跑赢A股与美股。4月恒生指数、恒生科技、国企指数的涨跌幅分别为-4.13%、-1.89%、-3.02%。行业方面，能源业和必需性消费业有所上涨，医疗保健业跌幅最大为-8.03%。
此外，南向资金依旧坚定加仓港股，4月成交净买入95.86亿港元。从回购数据上看，香港上市公司今年大面积回购也一定程度上佐证了港股的价值。
值得注意的是，4月29日政治局会议指出，要加大宏观政策调节力度，扎实稳住经济，努力实现全年经济社会发展预期目标。受此提振，港股在4月最后一个交易日大幅拉升，中信证券分析指，港股市场已呈现探底回升的趋势。
5月伊始，多家机构纷纷表态积极看多港股市场。港股基本面回暖，政策利好加码，建议关注稳增长、疫后复苏、互联网等方向。个股方面，互联网巨头腾讯、美团获4家券商青睐，港交所、中国移动、李宁、快手、泡泡玛特等也榜上有名。
港股低位博反升，哪些金股值得加码？發仔整理了部分机构策略及金股名单，大家一起在5月打好“翻身仗”！
国信证券：政策底逐渐清晰，五大方向值得关注
对于5-6月，国信证券依然维持震荡走势的判断。该行表示，上行的动力源自政策。
其一是对稳经济、稳增长的政策加码的期待；其二是针对平台经济在监管上的积极表述。压制市场的因素是：1、美联储5-6月的加息箭在弦上；2、美国及全球2季度经济增速恐不达预期；3、对于2022年的企业盈利可能有个下修的过程。
在板块方面，国信从本月开始，建议开始减持能源与周期上游，**关注：
1、电信运营商；2、内资央企房企以及基建产业链；3、农业与食品饮料；4、绿电运营商；5、科技股中有盈利且有回购能力的企业。
中信证券：估值扰动消除、基本面回暖，布局“红”5月
中信证券表示，进入5月，预计内地疫情得到有效的控制以及稳增长措施将持续提振投资者对于经济基本面和市场的信心。由于近期欧美地区已出现经济增长动能显著放缓的迹象，4月下旬以来冲击投资者情绪的外部宏观因素预计也将逐步消除。考虑到5月初的潜在风险事件，中信预计5月中旬起将是港股的最佳配置时点。建议关注稳增长、疫后复苏、互联网三条主线。
消费：当前整体消费板块安全边际凸显。随着疫情影响逐步减弱叠加纾困政策的持续推出，消费板块基本有望显著改善，**出行产业链中的酒店免税、餐饮旅游等板块。
基建、地产：稳增长政策有望在2-3季度集中发力。在今年1季度专项债发行维持高位、资金逐步到位且局部疫情反复的扰动结束后，基建开工大概率提速。而随着年初以来各地“因城施策”的地产政策推行，4月后的地产销售数据有望逐步触底反弹。地产信用风险的化解或带动大金融板块迎来价值重估，**基建、地产开发商、物管等板块。
互联网：此次中央政治局会议定调促进平台经济健康发展，对于互联网行业的监管有望常态化。此外，随着美国经济动能的下行，未来流动性预期料将逐步转暖，而国内疫情导致的业绩拖累也已被充分pricein。估值已显著回调、强消费属性的中概互联网板块亦值得关注。
光大证券：5月港股有望温和反弹，静待政策加码
光大证券发布研究报告称，5月港股有望温和反弹，静待政策加码。行业配置方面建议关注反垄断政策密集期已过，估值较低具有配置性价比优势的互联网科技股；以及受益于国内“稳增长”政策发力的建筑公司以及资产质地优良的地产公司；还有受益于奥密克戎在全球蔓延势头的逐渐收敛，需求有望复苏的酒店、餐饮、旅游与博彩等行业。
兴业证券：乍暖还寒的战略相持阶段，精选优质资产、防守反击
兴业证券分析指，港股进入到价值投资长期布局的舒适期，政策环境改善将逐步传导到企业基本面，优质企业的投资价值将提升，市场情绪短期有望阶段性改善。但反弹持续性和力度将受制于2季度国内经济压力以及美联储紧缩引发的海外风险。投资主线：立足于基本面预期改善，坚守绩优价值，精选绩优成长。
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