今日(4月20日)，两市小幅高开，基建板块走强。截至发稿，水泥板块、工程建设涨幅居前，个股方面，上峰水泥、福建水泥、交建股份、中设集团等涨超5%。
消息面，4月17日，中共中央政治局召开会议时提出，要积极扩大有效投资，实施老旧小区改造，加强传统基础设施和新型基础设施投资，促进传统产业改造升级，扩大战略性新兴产业投资。
各地政策持续加码
中山证券首席经济学家李湛表示，传统基建和新基建双管齐下，既有规模，又调整结构，能在实质意义上配合财政扩张。对于这轮稳增长来说，“传统基建+新基建”起着至关重要的作用，一则承接城市群建设，二则补基建短板，如旧改、环保基建等;三则通过新兴产业基建，逐渐调整经济结构，以实现新兴产业弯道超车。“传统基建+新基建”使得固定资产投资支撑经济这一路径变得更宽、更有可行性。
值得关注的是，各地方也顺应政策的“春风”，抓紧加强传统基础设施和新型基础设施投资。例如：4月17日，在浙江省召开的全面推进高水平交通强省建设动员大会上，“十大千亿”和“百大百亿”等重大工程投资计划公布，总投资超3.6万亿元。
吉林省委常委第19次会议也在4月3日审议通过了《吉林省新基建“761”工程方案》，其中涉及5G基础设施、特高压、城际高速铁路和城际轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能和工业互联网“7大新型基础设施”等，计划实施项目2188个，总投资10962亿元。
中信改革发展基金会研究员赵亚赟表示，根据各地出台的基建计划，二季度基建投资将会大幅回暖。根据历年基础建设投资对GDP的占比，以及政府的刺激政策，预计今年全年基建总投资或达22万亿元至26万亿元。
新基建VS
高盛：
最近，一系列重要会议强调“新基建”概念，包括5G基站、数据中心、人工智能(AI)和工业互联网等领域，但高盛认为，尽管“新基建”很可能在未来几年显著增长，但“传统基建”在2020年仍将起到提振经济的主要作用。
由于“新基建”的投资份额较小，仅占固定资产投资总量的1%左右，因此尽管其增长率可能明显高于传统基建投资，但尚不足以在短期内成为稳经济的主要抓手。
就稳就业而言，“传统基建”更具优势，因为其劳动密集程度更高。传统基建领域，建筑业是中国劳动力密集度最高的行业之一，而主要涉及信息、通信和技术(ICT)行业的“新基建”，劳动集中度较低。根据高盛估算，对于GDP产出的同一单位，传统基建行业(以建筑业计算)可以雇用比“新基建”行业(以ICT行业为例)多2.6倍的人。在经济活动增长乏力、劳动力市场压力加大的背景下，对传统基础设施产业的投资可以为整体就业提供更多支持。
高盛认为，中国对传统基建的需求仍大。基建投资的基本需求是由人均收入、城市化和人口等因素决定的，这些因素意味着中国中期对基建投资的需求相对强劲。
新老基建两手抓
长城证券分析，新旧基建产业链长，带动性大，将助力建筑行业开拓更多下游需求。新基建发展仍需要依靠类如建筑施工、工程机械等多类传统行业的支持，例如建筑企业是轨道交通新基建建设的直接参与者，5G基站建设、特高压及大数据中心的土建工程也均需建筑企业参与，新基建的大力发展将带动建筑行业需求。
国盛证券指出，当前建议积极加配基建产业链。全球疫情冲击的后续影响还将逐渐显现，经济诸多领域情况还十分不确定，此时基建的吸引力不在于加速的幅度，而在于其逆周期下方向的确定性。前期政策端的加力不再赘述，当前社融加速(基建是主力方向)、设计订单加速，基建加速趋势已十分明显。在趋势向上背景下，一季报并不重要，它大概率是全年的低点，未来季度将逐季好转，一季报风险的释放提供更佳买点。
浙商证券首席经济学家李超表示，今年3月基建投资较前值跌幅快速收窄，随着重大项目落地、专项债加快对接基建、施工强度逐渐回升，到二季度末，基建投资累计同比有望转正，全年基建投资有望达到+10%~+15%之间。
投资者可布局哪些基金？
传统基建基金大家可以关注广发中证基建工程指数C(005224)、广发中证全指建筑材料指数C(004857)。
再来看新基建，对于基金投资，目前我们可以重点关注天弘互联网混合 (001210)、华夏中证5G通信主题C(008087)。
传统基建是属于周期性行业，可以做一些波段，但是传统基建相比新基建，更建议大家选择新基建，尤其是以5G和新能源为代表的新基建相关主题基金。
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