近日，税友软件集团股份有限公司(下称“税友集团”)更新了招股书。招股书显示，税友集团拟公开发行不超过4059万股股票，预计投入募集资金9.12亿元，用于电子税务局系统智慧化升级改造项目等。
但事实上税友集团并不缺钱，2019年末账上的货币资金就有16亿元，占总资产的65%，账上也没有有息负债，并且每年都有经营现金净流入，为何还要巨额募资?此外，公司第一大股东思驰投资在IPO前夕通过3次股权转让套现12.5亿元，未上市就已经赚的盆满钵满。
依赖政府补助和税收优惠
招股书显示，税友集团的主营业务是财税信息化领域产品的研发、销售和技术服务，主要产品为税务系统开发与运维服务、企业财税综合服务。税务系统开发与运维服务为客户定制非标服务，主要客户为税务局;企业财税综合服务采取“会员制”、通常按年度收取会员服务费的方式运营，主要客户为纳税企业、财税中介等。
2017-2019年，税友集团分别实现营业收入8.78亿元、13.01亿元和13.98 亿元，同比分别增长18.12%、48.16%和7.49%; 分别实现净利润1.37亿元、2.73亿元和2.84 亿元，同比分别增长80.46%、99.67%和4.14 %，业绩整体上呈增长趋势，2019年增速大幅放缓。
不过在业绩增长的背后，税友集团对政府补助和税收的依赖性较强。2017-2019年，公司政府补助金额分别为 0.88亿元、0.95亿元和 0.94亿，分别占当期净利润的64.23%、34.8%和33.1%;享受的税收优惠金额分别为1399.72万元、2954.49万元和2802.43万元，占利润总额的比例分别为9.89%、10.86%和9.95%。
虽然较依赖政府补助和税收优惠，但补助都流进了公司账户，税友集团账面上并“不差钱”。招股书显示，税友集团2019年末账面上的货币资金为16.43亿元，占期末总资产的64.95%。其中，16.21亿元为银行存款，占期末货币资金余额的98.66%。同时，盈利都转变为现金流入，2017-2019年，税友集团经营活动产生的现金流净额分别为3.09 亿元、4.54 亿元和2.25亿元。并且，公司账上基本没有有息负债，而且预收账款金额较高，可以说，税友集团是一头“现金奶牛”。
但不缺钱的税友集团还计划上市募资。据招股书披露，公司预计募集资金9.12亿元，用于电子税务局系统智慧化升级改造项目 、亿企赢财税综合管理与服务平台升级改造项目和研发中心建设项目，也就是说，公司拿募集资金升级改造现有平台以及建研发中心。
实控人IPO前套现逾7亿元
税友集团通过上市募资，公司第一大股东思驰投资也通过频繁转让股权套现。
2019年2月26日，思驰投资将其持有的税友集团1808.23万股股份(占公司总股本的 4.95%)转让给磐茂投资，股份转让价款为5.28亿元;2019年2月28日，思驰投资将其持有的1822.85 万股股份(占总股本的 4.99%)转让给云鑫创投，股份转让价款为5.33亿元;思驰投资将其持有的 675.81万股股份(占总股本的 1.85%)转让给普华晖赢，股份转让价款为1.98亿元。三次股权转让，思驰投资获得股权转让款12.5亿元。
招股书显示，思驰投资全名宁波思驰股权投资合伙企业(有限合伙)，截至本招股说明书签署之日，其持有公司22309.57 万股，持股比例为61.07%，为公司控股股东。公司实控人为张镇潮先生，截至本招股说明书签署之日合计持有税友集团86.34%的股份，其中通过思驰投资控制22309.57万股。
也就是说，实控人控制着思驰投资所有股份，那这12.5亿元是否也会全落入实控人的腰包?事实上，思驰投资并非实控人张镇潮独资持股，而是由9位合伙人共同出资，张镇潮直接出资比例为58.54%(还有间接持股)。按照这个比例推算，实控人IPO前夕“套现”约7.5亿元。
事实上，思驰投资并非创始股东，而是通过增资、股权受让等方式入主税友集团。2015 年8月19 日，税友集团同意思驰投资以货币方式出资4094.30万元增资;2015年8月21日，股东杜丹与将其拥有的公司 5万股股份转让给思驰投资，股份转让价款为11.05 万元。2015年8月21日，思驰电子将其拥有的公司18129.60 万股股份转让给思驰投资，股份转让价款为24000万元。上述股权完成后，思驰投资的持股比例高达97.49%。但其获得股权的成本非常廉价，只有不到3亿元，而IPO前夕的三次股权转让就让其将成本收回。
责任编辑：Rex_02
