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中国经济网北京10月13日讯 每次探讨四季度的市场行情，季节性规律都是绕不开的话题。A股有“四季度风格切换”，“春节行情”的说法。从季度统计上来看，A股4季度收益显著高于其余三个季度，尤其是价值蓝筹股；月度统计上，11月、12月、2月的正收益概率较高，这一规律被总结为“春节行情”。
回到对今年四季度市场行情的展望，除了提示一些统计的季节性效应之外，南方基金首席投资官(权益）兼权益投资部总经理茅炜表示，回顾A股历史上大级别底部或是行情的起点：2005年虽然绝对低点出现在7月份，但是2006-07年牛市的起点是2005年12月初；2008年的市场大底出现在11月份；2013年结构性牛市的起点是2012年12月初；2014年10月份蓝筹股暴动，最终形成2015年的全面牛市；2019年开启的牛市起点是2018年12月份。这些现象显示，4季度相比其他时点更容易成为熊牛转换的时点。
茅炜称，每一轮牛市启动前都会有两种非常有吸引力的投资机会。第一种投资机会是供给出清。在本轮周期中，地产公司，大量家装、建材等行业的出清非常明显。未来随着宏观经济的修复，这些领域存活下来的公司将享受市场份额的显著提升。第二种投资机会是市场估值自身的大幅波动。这一视角下，当前较值得关注的行业是医药。老龄化的趋势意味着医药的长期投资逻辑没有任何变化，目前医药的估值已到底部区域，行业泡沫已经基本出清，相应的也具备了较好的中长期投资机会。
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