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中国经济网北京10月13日讯 近期，市场对新能源板块出现分歧，但上投摩根基金杜猛认为，由于此前大家都比较看好新能源投资，短、中长线等各类资金均集中在新能源，作为少有的有较高增速的行业，新能源尤其是光伏和电动车，是少数盈利较好又可以持续的方向，所以才会造成资金比较“拥挤”，持仓集中度很高，但凡市场有些风吹草动，就容易放大了板块波动。
目前很多优秀公司股价基本回到了4月底附近水平，上市公司三季报季马上到来，预计产业链公司营收仍可超预期，9月底车市进入金九银十旺季，销量订单预计逐步起量，2022第三季度业绩叠加9月销量拐点有望推动四季度行业估值向上修复。
整体看，新能源行业长期向上趋势并没有变化，但过程中也会受到短期供需变化的扰动、市场风险偏好、市场情绪以及其他行业虹吸效应的影响，使得其波动会更高，未来或走出螺旋上升态势。
此外，今年光伏表现比较强势，4月底以来大幅反弹一度达到60%以上，最近有所回落，光伏作为平价能源，全球装机需求超预期爆发。从总量来讲，今年全球装机端约在240-250GW,同比增长预计达40%-50%。
看明年，国内硅料价格、组件价格或呈下行趋势，有望再度刺激需求，进而带来装机量的增长；同时，明年美国市场增长确定性较高；欧洲市场寻求能源独立的需求短期难以改变，预计欧洲市场的光伏装机量在明年也将取得相对较好的增长。
综合来看，预计明年光伏行业在中、美、欧三大市场都有望维持增长态势，其他细分市场整体也或处于蓬勃向上的状态。
站在当下，杜猛依然看好以光伏、电动车等为代表的，政府比较鼓励支持的、具有独立产业周期，受宏观经济影响较小，可以维持长期高景气度的行业。而这两个行业里的中国龙头公司又是在全球中具有竞争力的公司。例如，全球光伏90%的供应在中国，电动车中游材料的中国企业在全球都有较高的市占率。
还有一些估值合理的细分行业，同时增量逻辑能够带来业绩的突破，这样的行业里也可能具有一些机会，如高端装备制造，包括消费电子、半导体等。其中VR可能会是未来的一个增长点，由于应用场景的扩张，且目前硬件和内容都在迅速跟上，将形成产品加需求相互迭代的良性过程，到明年有望看到较高的业绩确定性，国内VR蓄势待发带来的机会值得重点关注。当前市场估值相对便宜，流动性相对充裕，对股市会形成一个支撑，但仍需等待经济预期的改善。
关键词： 上投摩根基金
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