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全球快消息!直面行业头部化 小型量化私募寻找突破路径

魏雨田记者吴晓婧

近年来,量化私募迎来高速发展期,小型量化私募像雨后春笋般不断涌现,但行业竞争异常激烈,头部化现象突出,百亿级量化私募的管理规模占全部量化管理规模的一半以上。小型量化私募面临生存困境,努力寻找突破路径。

小的难处


(资料图)

人才短缺、募资困难、资本金不够“烧”等,是小型量化私募普遍面临的困境。

蝶威资产投研总监濮元恺坦言,小型量化私募鲜为人知,在对人才的吸引上,与大型私募公司无法竞争。“招聘上,我们处于弱势地位。”

概率投资总经理杨曦有着同样的难处:“作为一家小公司,我们看上的顶尖人才常常被其他公司高价抢走。”

尽管近几年量化私募迎来快速发展,但小型私募依然面临募资难的问题。濮元恺直言,公司早期发展面临的最大难题是募资。

另外,私募行业的运营成本也越来越高。辰钰投资总经理陈志凌坦言:“量化团队人员成本较高,相对来说,小私募的运营压力会大一些。”

突破之路

2年前,杨曦成立了概率投资。他和几个合伙人曾畅想,5年内把公司做成百亿级规模,但要实现目标并没有想象的那么容易。

身为小型量化私募公司,概率投资有着自己的优势,比如策略迭代速度较快,做出超额收益相对容易些。

在陈志凌看来,自己团队的竞争优势在策略研发和IT方面。“低延时高并发的交易系统,让我们的下单速度在市场上保持领先地位。”

青石资产总经理周玉升选择走差异化的发展道路。他表示,尽管青石资产的收益不是特别高,但向投资者提供的大部分产品都是低风险的,并且收益相对稳定。

近年来市场对量化交易颇有微词,认为会起到“助涨助跌”的作用。濮元恺认为,量化投资可以给市场提供流动性,一定程度上能帮助市场修正短期的定价错误。

打造竞争力

伴随量化私募的高速发展,行业头部化现象相当突出。

据招商证券统计,截至6月底,百亿级量化私募的管理规模占全部量化管理规模的50%以上。

参考海外量化私募的发展历程,杨曦预测,5年后量化私募行业的头部效应会更加明显。“几年之后,百亿级量化私募的管理规模会更大。我们只有加倍努力,才能不被淘汰。”

当前量化私募策略同质化现象突出。杨曦表示,如果不经常调整策略,因子的有效性会衰减。想要保持竞争优势,就要不断迭代。

杨曦说:“要往比较新的、少有人了解的方向发力。比如,我们从去年开始了解另类数据。”

为进一步提高公司竞争力,陈志凌打算把深度学习、大数据分析等方法运用到投研上。此外,陈志凌表示,将加大IT建设力度,打造更快更强的交易系统和研发平台。

量化策略的迭代没有尽头,小型量化私募对人才的渴求更是没有止境。近期,青石资产和青岛大学签署协议,以构建校外实习基地的方式发现和培育量化人才。

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责任编辑:Rex_08

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