近期，上市公司回购公告显示，部分医药股被公私募明星基金经理、社保基金加仓，其中包括葛兰、吴兴武等“医药”赛道的知名基金经理。
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医药这个机构配置、板块估值、市场情绪均较低的赛道，是否已具备投资价值？业内人士认为，尽管短期可能较难看到板块性的机会，但中长期看，值得持续挖掘阿尔法。目前，许多优质公司的估值已相对较低，性价比较为突出，股价的上涨可能需要一定的催化，但从赔率角度来看已足够划算。
明星基金经理加仓部分医药股
上市公司的回购公告，往往透露出机构的调仓动向。最近，不少医药股的机构持仓就出现了变化。
比如国内领先的医药合同定制研发及生产企业(CDMO)博腾股份（300363），自2020年二季度起，该股就被明星基金经理葛兰和吴兴武双双重仓，尽管此后被他们多次加、减仓，但目前仍然备受重视。
截至8月15日，该股4月来跌幅超过34%，近期拉出一波反弹后，再度回调。然而，该股回购公告显示，截至8月3日，虽然赵蓓管理的工银瑞信前沿医疗延续了一季度时的减仓操作，但葛兰管理的中欧医疗创新、中欧医疗健康仍坚定持有该股，仓位与一季度末相同；吴兴武管理的广发医疗保健也较一季度末加仓了37.5万股。
博腾股份最新的十大流通股股东名单
不仅是公募基金经理，派林生物（000403）这家集血液制品科研开发、生产和销售为一体的高新技术企业，三季度来也被私募“大佬”冯柳频繁操作。
7月5日，冯柳所管理的高毅邻山1号远望出现在派林生物十大流通股股东名单中，持股数量为830万股，并在随后6个交易日内继续加码。该公司8月11日发布的回购公告显示，截至7月13日，冯柳的持股数量已超过1430万股。同时，截至二季度末，该股机构持有人名单中，易方达基金明星基金经理陈皓也继续在列。
派林生物最新的十大流通股股东名单
值得注意的是，除了公私募明星基金经理，社保基金对多家医药公司也表现出“兴趣”。上市公司半年报显示，艾德生物（300685）、恩华药业（002262）、健民集团（600976）等多家医药生物板块公司二季度被社保基金加仓或新晋买入。
基金经理看好医药投资逻辑
在经历了较长时间的调整后，部分基金经理直言医药板块估值逐渐进入相对合理区间，目前较为乐观。
“医药调整已有一年多，虽然短期可能较难看到板块性的机会，但中长期看，值得持续挖掘阿尔法。”光大保德信基金权益投资部总监魏晓雪说。
从医药长期投资逻辑来看，财通医药鑫选6个月持有基金经理张胤认为，中国正逐步向老龄化社会发展，而居民的用药、就医需求，将随着年龄的上涨而呈现指数性增长。这意味着从长期看，医药需求的增长是不用担心的。这轮人口结构的变化，会使得老龄人群可支配收入逐步增加，并导致人均健康生活品质方面的投入加大，医药行业的发展有望因此受益。
此外，张胤认为，优秀企业不断的迭代进化，及资本市场的助力，会推动医药企业创造出更优质的产品与服务，来抵抗政策端对价格的压制。在医药转型升级的背景下，医药行业新机会主要还是集中在未被充分满足的健康需求上，无论在产品端，还是在商业模式端，能率先提供解决方案、改善消费者痛点的企业或具有更大的投资价值。
从行情角度看，吴兴武认为，未来医药板块的反弹可能会一波三折，目前还处在磨底阶段。不过，许多优质公司的估值已相对较低，性价比也较为突出。尽管股价的上涨需要一定的催化因素，但从赔率角度来看已足够划算。
“无论是从今年医保基金支出预期，还是政策边际变化来看，医药行业下半年发展情况或将好于现阶段市场预期。”张胤说。
具体投资方向上，吴兴武表示，从中长期产业发展的角度看，他较为关注医疗服务，以及CDMO(合同研发生产组织)、CXO(药品服务外包)。他对医疗器械和新药领域持观望态度，强调精选个股。
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