尽管开年市场表现不佳，但随着“稳增长”政策的逐渐发力，政策对市场的效果将逐渐显现，今年经济和盈利增速预计呈现出前低后高的状态。在年中，市场可能就会看到经济底、盈利底的陆续出现，而经济向上、盈利改善将有望推升市场迎来更好的行情。
因此，对于今年的投资，我们并不悲观。站在当下时点，大量优质的长期资产的估值已进入有价值区间，未来市场下跌幅度有限。短期市场出现非理性、恐慌性的快速调整，甚至是一定程度上的超跌，一些关注的优秀标的被明显错杀。从中长期角度，这也将提供低位建仓优质公司的好机会。
无论市场如何波动，优质资产估值最终会均值回归，非理性下跌的幅度越大，修复的弹性和空间也愈加可期。当前，许多优质资产已下跌了很多，估值回落到合理、甚至低估的水平。从长期的角度看，其投资机会业已显现。
行业上，上投摩根表示，仍将关注盈利能力突出且可持续的高景气赛道。具体看好三类投资方向，一是能源革命背景下的新能源产业。2022年“光伏+新能源车”等新能源行业渗透率提升的逻辑依然清晰且可预见、可跟踪，全市场行业比较来看，新能源仍然是2022年行业增速领跑的板块；二是产业智能化趋势下的高端制造业。在国内制造业转型升级和国产替代加速的大趋势下，以半导体、消费电子等为主的高端制造产业的成长空间广阔，行业景气度有望持续向好；三是消费升级驱动下的新兴消费。随着国家持续推进稳增长、扩内需的改革，有利于进一步推动消费提质扩容，促进居民消费持续恢复。看好消费升级推动下的大健康、新兴消费等行业发展，如智能小家电、健康管理等。
同时，上投摩根认为，今年市场机会将更加多元，行业分布上也会更加均衡。受益于稳增长政策的地产产业链、金融、农林牧渔等行业同样值得关注。
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